Сектори чіпів і напівпровідників знову стали солодкою випічкою ринку. На момент закриття ринку 23 червня індекс вторинних напівпровідників Shenwan виріс більш ніж на 5,16% за один день. Після зростання на 7,98% за один день 17 червня Changyang знову був виведений. Інституції державного та приватного капіталу загалом вважають, що поетапний бум напівпровідників може тривати, і є достатньо можливостей для довгострокового розвитку.
Останнім часом сектор напівпровідників піднявся
Якщо придивитися ближче, то в індексі вторинних напівпровідників Shenwan дві складові акції Ashi Chuang і Guokewei виросли на 20% того самого дня. Серед 47 акцій, що входять до індексу, 16 акцій подорожчали більш ніж на 5% за один день.
Станом на закриття 23 червня серед 104 вторинних індексів Shenwan напівпровідники зросли на 17,04% цього місяця, поступившись лише автомобілям, які посідають друге місце.
У той же час чиста вартість пов’язаних з напівпровідниками ETF з «чіпами» та «напівпровідниками» в назвах також зросла. Водночас чиста вартість багатьох активних фондів у напівпровідниковій промисловості також значно зросла.
З точки зору перспектив розвитку виробництва чіпів і напівпровідників, державні установи акціонерного капіталу загалом вказали, що вони оптимістично дивляться на довгострокові перспективи розвитку. Китайський південний фонд Ши Бо заявив, що продовжує оптимістично дивитися на процес локалізації напівпровідникової промисловості. Через глобальний «дефіцит ядер» та інші фактори, локалізація ланцюжка напівпровідникової промисловості є обов’язковою. Незалежно від того, чи йдеться про традиційні матеріали для напівпровідникового обладнання, чи про розробку напівпровідників третього покоління та нових технологічних процесів, це свідчить про рішучість Китаю продовжувати розвиватися в галузі напівпровідників.
За словами Пана Юнчанга з Nord Fund, інновації та процвітання технологічної індустрії викликають резонанс, а середньо- та довгостроковий імпульс зростання є сильним. Наприклад, короткостроковий попит у галузі напівпровідників високий, а пропозиція обмежена. Логіка короткострокового дисбалансу між попитом і пропозицією перегукується із середньо- та довгостроковою логікою, яка може сприяти подальшому зростанню процвітання напівпровідникового сектора.
Очікується, що промисловий бум продовжуватиме зростати
З точки зору поетапного попиту та пропозиції, багато опитаних інвесторів сказали, що триваючий висхідний бум у напівпровідниковій промисловості буде високоймовірною подією. Ю Гуолян, керуючий фондом Great Wall Jiujia Innovation Growth Fund, сказав, що основи напівпровідникової галузі покращуються протягом останніх років, особливо за останні два роки, зростання продуктивності пов’язаних компаній загалом було відносно високим. У четвертому кварталі минулого року виробництво чіпів стало закінчуватися, і процвітання галузі ще більше покращилося. Можна побачити, що продуктивність багатьох компаній, пов’язаних із напівпровідниками, продовжує швидко зростати, особливо деяких компаній, що займаються енергетичними напівпровідниками, завдяки стимулюванню електрифікації автомобілів та інтелекту, показники цьогорічного квартального звіту є видатними, перевищуючи очікування ринку.
Конг Сюебін (Kong Xuebing), керуючий директор і менеджер інвестиційного відділу Jinxin Fund, нещодавно зазначив, що для напівпровідникової промисловості має бути висока ймовірність досягнення темпів зростання продуктивності понад 20% у 2021 році; від проектування IC до виробництва пластин до пакування та тестування, як обсяг, так і ціна зросли в усьому світі. Це звичайне явище сексу; очікується, що світові потужності з виробництва напівпровідників будуть обмежені до 2022 року.
Ping An Fund Xue Jiying сказав, що з точки зору короткострокового процвітання «відновлення попиту + накопичення запасів + недостатня пропозиція» призвело до жорсткого глобального попиту та пропозиції на напівпровідники в першій половині 2021 року. Феномен «дефіциту ядра» це серйозно. Основні причини такі: з боку попиту. З точки зору нижнього попиту, нижній попит на автомобілі та промисловість швидко відновлюється. Структурні інновації, такі як 5G і транспортні засоби з новою енергією, принесли нове зростання. Крім того, епідемія впливає на попит на мобільні телефони та автомобільну промисловість, а чіпи попереднього виробництва зазвичай перетравлюють запаси та відновлюють попит. Після обмеження пропозиції термінальні компанії збільшили закупівлі чіпів, а чіпні компанії збільшили попит на пластини. У першому півріччі поточного року загострилося короткострокове протиріччя між попитом і пропозицією. З точки зору пропозиції, пропозиція зрілих процесів обмежена, а загальна глобальна пропозиція напівпровідників є відносно невеликою. Пік останнього раунду розширення припав на перше півріччя 2017-2018 років. Після цього під впливом зовнішніх збурень у 2019 році було менше розширення та менше інвестицій у обладнання. У 2020 році інвестиції в обладнання зростуть (+30% у порівнянні з попереднім роком), але фактична виробнича потужність низька (під впливом епідемія). Сюе Цзіін прогнозує, що бум напівпровідникової промисловості триватиме щонайменше до першої половини наступного року. За таких обставин інвестиційні можливості в сектор збільшаться. Для самої галузі це хороша галузева тенденція. В умовах високого буму доцільніше вивчати більше індивідуальних можливостей для акцій. .
Менеджер фонду Invesco Great Wall Ян Руйвен сказав: «По-перше, це безпрецедентний цикл буму виробництва напівпровідників, який відображається в очевидному збільшенні обсягів і ціни, що триватиме більше двох років; по-друге, компанії з розробки мікросхем із підтримкою потужності отримають безпрецедентну реформу з боку постачання компаній із розробки мікросхем; по-третє, відповідні китайські виробники зіткнуться з історичними можливостями, а глобальна співпраця є ключем до зменшення негативного економічного впливу; по-четверте, дефіцит автомобільних чіпів є найбільш раннім, і ймовірність також є найбільш ранньою. Сегментовані області, які вирішують проблеми попиту та пропозиції, але призведуть до подальшого «основного дефіциту» в інших областях.
Shenzhen Yihu Investment Analysis вважає, що з точки зору останніх дисків, технологічні акції поступово виходять із дна, а напівпровідникова промисловість стає ще гарячішою. Напівпровідникова промисловість є одним із секторів, на який найбільше впливає глобальна конфігурація промислового ланцюга. У зв’язку з епідемічною ситуацією тривають перебої в глобальному ланцюзі та перебої в постачанні, а дилема «дефіциту основних продуктів» не була ефективно вирішена. У контексті дисбалансу пропозиції та попиту на напівпровідники очікується, що компанії, що займаються ланцюгом поставок напівпровідників, будуть підтримувати високий рівень процвітання, зосереджуючись на напівпровідниках третього покоління, включаючи відповідні інвестиційні можливості в сегменти MCU, драйверів IC і пристроїв RF.
Час публікації: 24 червня 2021 р